Als een bank geld uitleent aan een klant dan moet die bank dit geld zelf ook weer ergens vandaan halen. Banken kopen dit geld in op de geld- en kapitaalmarkt.

Ze betalen voor dat geld in beginsel een lagere vergoeding dan de klant en kunnen op die manier winst maken. Sommige klanten kiezen voor een doorlopend krediet of een hypotheek met variabele rente.

De rente die de klant dan moet betalen, beweegt mee met een onderliggende marktrente, die afhankelijk is van de korte rente die banken elkaar onderling in rekening zouden brengen: de referentierente op de geldmarkt. Die referentierente heeft bepaalde nadelen.

Daarom heeft de Europese Centrale Bank een nieuwe referentierente geïntroduceerd op 2 oktober 2019.